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定 義 |
| 存託憑證：本國上市公司委託外商銀行輔導將公司股票交給國外存託銀行，由該存託銀行發行該股票之憑證，銷售給國外的投資人，其持有人之權利義務與本國普通股股票相同，即存託憑證表彰一定數量之公司股票。 |
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保
管 |
| 所表彰之股票由存託銀行委託保管銀行代為保管 |
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交 易 |
| 一、 |
存託憑證之買賣交割依掛牌地之制度進行 |
二、
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存託憑證買賣時，僅在存託銀行備置之存託憑證持有人名簿上做移轉登記，存放在保管銀行之股票無須移轉，仍是以存託銀行之名義登記在發行之股東名簿上。 |
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分 類 |
| ADR：在美國發行者 |
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GDR：在全球發行者 |
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EDR：在歐洲發行者 |
| TDR：在台灣發行者 |
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A D R 套 利 步 驟 |
| 1. 出現價差 |
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2. 買進ADR |
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3. 隔一交易日放空正股 |
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4. 申請將ADR轉換為正股﹝約需15到20個工作日﹞ |
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5. 領到正股後還券 |
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6. 實現損益 |
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風
險 點 |
| 一、 |
隔夜風險：因交易時間不同，本地股市在第二天開盤後，正股可能下跌以致無法放空，使得原先預估之獲利空間消失，甚至造成損失。 |
| 二、 |
匯率風險 |
| 三、 |
強迫回補風險 |
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反向套利﹝賣ADR買正股﹞因牽涉到ADR發行人資格，因此不擬討論。 |
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